新闻海报记者Liu Jingyi Shanghai在7月21日报道说，香港证券交易所中上海Baoji Pharmaceutical Co Ltd提交的名单上市（以“ Baoji Pharmaceutical”为“ Baoji Pharmaceutical”）正式无效。这家生物制药公司成立于2019年，半年半年前提交了一份招股说明书，并与Citic Securities and International Haito结合在一起。招股说明书的身份在香港证券交易所中被视为“无效”，这意味着该公司仍然有机会更新财务数据并重新提交其申请。 Baoji Pharmaceutical成立于2019年，其法律代表是Liu Yanjun。 2025年1月21日，Baoji Pharmaceutical提交了其招股说明书。根据香港证券交易所的说法，申请文件的真实性是第六个月。当超过此时间限制并且未通过听证会时，文件将自动到期。招股说明书表明公司有以前进行了很多融资。 2024年7月，它完成了4.26亿元的C轮融资，同年12月，它完成了4500万元的C+轮融资。同一融资周期的每个部分的成本为16.91元，投资后的升值达到487.1亿元人民币。招股说明书的屏幕截图。融资完成仅一个月后，Baoji Pharmaceutical提交了香港证券交易所清单的申请。在招股说明书中，Baoji Pharmaceutical揭示了其在2023年和2024年1月至9月的表现，其财务状况并不乐观。招股说明书表明，该公司在2023年的营业收入仅为693万元人民币，而2024年前9个月的收入为444万元人民币。这些收入主要来自材料的销售和提供技术服务，并且该公司没有进入商业化阶段的产品。此外，2023年的净损失为1.6亿元人民币，而2024年的净损失为2.63亿元。在不到两年的时间里，该公司的总损失超过了4.2亿元。 Baoji Pharmaceutical表示，自我研究和发展和行政成本的成本是损失网络的主要原因。与少量收入和损失形成鲜明对比的是研发投资。 2023年，该公司的研发支出达到了1.33亿元，而在2024年的前九个月中，该公司的研发支出达到了1.84亿元，该费用在2023年全年的研发投资中损失了不到一年的时间。作为回应，Baoji Pharmaceutical解释说，这是基于份额增加，员工成本增加和行政成本增加的原因。特别是，Baoji Pharmaceutical从2024年1月至9月与研发人员，经理和行政人员共享激励措施，还扩大了研发团队。模型“首先投资然后返回”是现代制药公司的共同特征，但是Baoji Pharmaceutical面临的挑战是当它的产品用于市场并产生收益时。公司高管的薪水也与公司的收入和亏损形成鲜明对比。招股说明书表明，在2023年，Baoji Pharmaceutical的五名最高薪水（不包括Directsr）的总薪水为290万元。从2024年1月到9月，五个最高薪水（不包括董事）的薪水总计为1,180万元。 Baoji药品估计，董事和管理人员在2025年12月31日完成的董事和管理人员之间累积的总工资约为7,990万元。目前，Baoji Pharmaceutical侧重于四个战略治疗领域：大量的皮下给药，抗体介导的自身免疫性疾病，有助于生殖药物和变化的变化带有重组生物药物的传统生化产品。根据Frost＆Sullivan的数据，这四个地区的潜在市场规模超过2033年的500亿元人民币。作为招股说明书的日期，Baoji Pharmaceutical在上四个治疗区域中创建了一条研发管道，具有相差的特性，由五种较低的探索药物和七种预制产品组成。其中，三种主要产品KJ017，KJ103和SJ02带来了Baoji Pharmaceutical商业化的希望。该招股说明书表明，作为最后一个可行的日期，所有三种产品都进入了中国的晚期测试或NDA注册阶段。招股说明书屏幕截图显示，在2021年10月和2024年5月，Baoji Pharmaceutical完成了KJ017（重组人透明质酸酶）的两项III期试验。 2024年6月，公司向国家食品药品监督管理局提交了NDA（报告和营销）。与最后一个实用日期一样，Baoji Pharmaceutical尚未收到公司KLI开发计划的任何监管问题或异议。 Baoji Pharmaceutical说，最终无法成功形成和出售KJ017。 2023年12月，Baoji Pharmaceutical在国家食品和医学给药中提交了SJ02（刺激激素的长期重组卵泡）的NDA申请。该申请于2024年1月接受，预计将于2025年获得批准。BaojiPharmaceutical表示，预计将继续在药物检测上投资大量资金，以促进候选药物的临床开发，并启动并商业化监管机构批准的药物候选人。但是，如果候选药物的商业化延迟或完成，或者与药物开发和商业化相关的成本大大增加，则可能需要进一步的融资来资助运营。显示的Byprospectus已经完成了公司的六项融资假发自建立以来，拥有超过17亿元人民币的融资数量，主要通过股票和债务融资提供商业资金。到2023年底，从Baoji制药融资活动获得的净现金达到了1.23亿元，到2024年9月底，招股说明书过期后，Baoji Pharmaceitical Capital Path将面临不同的选择。最有可能的途径是更新财务数据并重新提交应用程序。公司KJ017和SJ02公司的主要产品预计将在2025年批准为该名单。如果在发布表格之前可以实现这一里程碑，它将大大改善IPO的前景。但是挑战仍然存在。 Thehong Stock Exchange对无利可图的生物技术公司的清单有具体的要求，其中包括至少一个主要产品通过概念发展阶段，市场价值至少为15亿港元。